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農產品行業中性評級看好開創國際

2019-11-09 09:18:31来源:励志吧0次阅读

农产品:行业"中性"评级 看好开创国际

农产品价格点评

粮食:usda半年度库存报告显示农产品库存有较大增加,而作物生长情况良好也利空农产品价格,国外粮价出现显着下跌,最近1个月玉米下跌超过20%创年内心底,小麦在前期大幅下跌的基础上继续下跌超过10%国内粮价方面则表现得波澜不惊,玉米涨2.4%至1637元/吨,小麦微涨0.3%至1814元/吨,早籼米则下跌1.2%至2732元/吨

大豆和豆粕:大豆价格下跌2.6%至3550元/吨,豆粕价跌1.5%至3300元/吨

6月大豆进口均价445美元/吨,环比涨6.3%,这是美豆6月走势的滞后反映美豆7月初以来已经下跌20%,我们判断7月大豆进口价格将大幅回调

食用油:豆油价格随大豆大幅回调5.2%,自6月初高点回调超过500元/吨

菜籽油价格环比跌2.9%,花生油价格则曲折向上,环比涨4.7%至16750元/吨

白糖::巴西白糖价格7月微涨,国内现货价在3800元以上持稳6月白糖进口价格在前期大幅上涨后有所回调,环比跌4.1%至353.9美元/吨

棉花:新疆棉价持稳12550元/吨,环比微涨0.4%外棉价格大幅上涨,最近1一个月美国棉花价格大涨15%首次影响,前期大幅下跌的进口棉价也出现了持稳迹象,6月进口价1237美元/吨,环比跌0.5%

肉类:猪肉价格6月企稳回升,环比长4.4%至15元/千克四川泸州批发市场毛猪价走平,为8.8元/千克;仔猪价8.8元/千克,环比长0.2元/千克或2.3%

牛肉价格开始补跌,环比跌3.6%至28.8元/千克羊肉价格继续持稳在31元/千克左右的水平

果汁果酱:番茄酱出口淡季价格略有下跌,6月出口均价环比跌4.1%至1086美元/吨;苹果汁出口价格低位企稳,6月反弹1.5%至771美元/吨

水产品:6月初以来海参价格从110元/千克快速上涨至148元/千克的水平,进入7月后价格走平金枪鱼价格7月滞涨,维持6月底1500美元

板块估值及走势农业板块自年初以来显着跑输大市,显示出在牛市中缺乏弹性的特质最近3个月相对沪深300的涨幅为-28.4%,最近1个月涨幅为-5.5%在估值方面,农林板块的估值目前已经达到54倍,相对半年前的30倍上升了80%不管是绝对估值还是相对估值都在不断抬高

配置建议行业评级层面,我们继续维持农林牧渔“中性”的投资评级,即使是整个第三季度,我们都认为农业很难跑赢大盘,而更多机会来自于少部分子行业和个股的投资机会

上个月的月报我们关注的是开创国际和糖行业的投资机会,投资排序分别为开创国际、南宁糖业、中粮屯河,过去一个月开创国际和南宁糖业确实有较好的涨幅

考虑到目前国内现货糖价缺乏上涨的催化因素,而同期南宁糖业有较好的涨幅,我们将南宁糖业的投资排序调出前三,取而代之以中报业绩超我们原先预期的绿大地

我们这个月的农业股票投资排序分别为开创国际、中粮屯河、绿大地

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